国内事業が絶好調ですね。単価向上が粗利率や売上高販管費率の増加に大きく効いている印象。コロナでよりまとめ買いをしたい顧客の嗜好性変化やRDIFタグxセルフレジ普及による人件費削減などが主因でしょうか？一過性でない磐石な決算数値という印象。 EC売上高が年間換算で1500億円に迫る勢いで、国内トップのヨドバシを抜きそうな勢いです。

特にチェーン効小売の分野では、いままでの店舗訪問&セルフピックを前提とした買い物体験がコロナ影響で新たな多くの選択肢が試されることで、デジタルとリアルにジョブをスプリットした形の新しい定番の形が生まれてくることになると思います。 エンドユーザーも体感したことのない新たな体験なのでどんどん試してみて最適なものを見つけていく実験のプロセスが大事ですし、その点Walmartの動きは目を見張ります。

追記：出木場さんがindeedを買収したのは9年前なので、当時36歳。海外スタートアップ(indeed)の1,000億円のM&Aをまとめて、そのままCEOとしてPMIを成し遂げ、売上は買収時から20倍以上になり、8兆円企業の会社の価値の大半を占める事業を作った。45歳と言う年齢でのリクルートHDトップ就任も全く違和感ない実績。 じゃらん、ホットペッパーなどの販促事業一本足になりつつあったリクルートにおいて、indeedというスタートアップを見つけてきてM&Aを行い、HR tech事業を収益の柱に磨き上げた出木場さんの功績はまさに非連続な成長の創出で、経営トップに相応しい功績だと思います。 出木場さんのindeed買収後のストーリーで印象的なのは、元からいる優秀な社員任せるスタイルで米国スタートアップを日本の会社が買収し成長させるという例を見ないPMIをやり切ったところです。学びが多いです。

どうでも良いですが、不良債権買取のファンドというと、鷲津のホライズンを思い出します。。

スポーツスポンサーシップは短期の効果が薄く、業績悪化時には最初にメスを入れられやすいコスト項目なのでやむを得ないところがありますね。 1年契約更新が多いと思うので、これからこの手の案件が増えてきそうですね。 スポーツ選手やチーム側も直接的なスポンサーの物販支援など、より短期で成果の出るパッケージに切り替えていく工夫も必要そうです。

2018年初頭に企業文化や経営陣のも問題から経営危機に陥っていた際にソフトバンクが投資した英断が結果につながった形ですね。当時の出資時の時価総額が480億ドルだったので、約2倍での売却ということですね。

競合商品の価格を意識してmeetさせてきた感じでしょうか。もともと原価は安く、固定費(とくに広告宣伝費)が大きいだけに、思い切り売価を下げてでも数量が出て固定比率が下がれば利益は出せる構造なのでしょう。

AuBのすごいところは、(1)相当な有名人にも関わらず鈴木啓太さんがとにかくどんな相手に対しても丁寧に謙虚な姿勢であること、(2)AuBが物販で売上を追求するのではなく、しっかりと腸内コンディションの改善に関して徹底したR&Dフォーカスの姿勢を明確化していること、の２つにあると思っています。 必ず成功してほしいスタートアップですし、スポーツ選手のセカンドキャリア問題に対しても、こうした本物のベンチャー、起業家の成功が一番の薬になると信じています。

本社の経営幹部レベルでの意思決定に英語が使われているのがメインだと思うので、こうした個別事業の現場の負担にはなってないとさすがに想像します。 むしろ英語化により、グローバルな経営人材の登用や海外のアドバイザーなどの起用により、グローバル事例をベースにしたアドバイスが得やすくなる、意思決定の速度があがることによるメリットの方が大きい気がします。

eBayがコロナで息を吹き返し、もう一度新興系の競合に対して戦っていけるようマイクロトレンドに合わせたプラットフォームに変革していくとのこと。確かにShopifyやメルカリなどのプレーヤーと比べて大きく遅れをとっているジャイアントeBayがどんな変革を成し遂げられるか、興味深い。

役員・経営陣の報酬は会社としてのトップアジェンダに紐づいているべきなので、SGDsが投資家などから求められる環境において、経営陣の報酬の10%をSGDs起因にする、というのは自然な流れですね。ティムクックの報酬は15億円とのことなので、1.5億円がSGDsで決まるというインパクトの大きさはすごいですね。

D2C系のサービスの場合、在庫管理やSCMコスト削減による利益率創出よりも、まずは売価設定による粗利率確保とマーケコストの効率化の方が圧倒的にボトムラインに出るインパクトが大きいですが、ECの商売の規模が大きくなってくるとSCM側も重要になってきますね。 あとは、タイムリーに納品できることや欠品がないことの顧客体験的なプラスが大きいので、その視点でも在庫管理などは一定程度大きくなったECプレーヤーにとっては重要な要素になります。