Kato Jun

ここではホンダ・GMの提携は（少なくとも現段階では）継続、と。

最近のスマホは（とても、本当にとても）強くなっているｗ

現在の株価は5600円で、ブラザーの5200円を経てタイヨーが引き上げた5370円も上回っている（時価総額で700億円弱）。 そのなかで、記事最後のページに、MBO表明前の時価総額、キャッシュについての言及がある。元々過小評価されていたのに過剰な現金を持っていたこととか、今回MBOであればディスシナジーが発生しないのにブラザーの話が合って引き上げをわずかにするなど、基本的には株主共通の利益に資する動きをされていないと言われてもしょうがないように思う。 特に『タイヨウが引き上げたTOB価格5370円でも十分回収可能だと判断している。』という発言は、いただけない。だったら最初からなんでその価格を引き出すように交渉をしていないのかと言われてもしょうがないし、MBOは今後のオーナーにとっては将来のエグジットのリターンが高くなるので、安くTOBできるほどよいという既存株主との利益相反があるなかで、とてもデリケートなもの。 ブラザーが入ってきたことは、ディスシナジーの背景を考えると、一種のベアハグ戦略の可能性もある（ローランドDGとしては時間もお金も使うので、MBO成立してもそのままよりブラザーにとってはメリットがある）。ただ株主共通の利益に資する結果となっているので、資本市場として極めて適切だし、現在の株価から考えるにもう一回ブラザーには引き上げてほしいし、ローランドDGとしてもディスシナジーが発生しないのだから懸念を突き放すプライスを出せばよい。 タイヨーも資本市場のプレイヤーなのだから、MBOに拠出する資金のリターンが低くなる・リスクが高いと判断すれば、ブラザーのTOBに賛同をすればよい。そういった結末となったとしても、上場企業の経営者としては「仕事をした」となるし、そのあとのディスシナジー含めて対応をするのがブラザーの責任になる。また、企業のステークホルダーは株主だけではないので、経営者の仕事として「従業員の雇用についての条件」も含めて交渉をしてよい条件にするのも、また大事な仕事。かといってそればかりを重視して、上場企業であるのだからステークホルダーの一角である株主を軽視して共通の利益を追求しないのは違う。

これ、ちょっと気になる。

Appleの内製志向を考えれば、当然だと思う。ただ目指すことと実現できるかは違う。 OSと組み合わせたデバイスでの内製化が得意ななかで、サーバーとなったときにどれだけ上手くいくか。あとは買収をしていくかは気になる（AppleのAチップやAMDのチップも設計したジム・ケラーがいるTenstorrentが特に気になっている）。