米株「恐怖指数」が10月以来の高水準、米利下げや中東巡る懸念で
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VIXの最大の利点は、水準でリスク回避のセンチメントが過大か過小かが計測できることです。20は大したことではないリスクなら、過大に恐れる時の最高水準です。米国で利下げがなくても景気はノーランディングでまあ大丈夫、中東情勢もエスカレートせず原油価格は落ち着き、ならVIXはピークアウトして今後は下がって株価は上がるでしょう。ここで指摘した2つの要因が逆に悪化したらVIXは40まで上り、株価は下がります。やはり2つの要因をどう見るかがポイントです。
注目のコメント
VIX20とは、S&P500の年率でのボラティリティが1標準偏差20%であることを示します
S&P500の平均リターンが7%程度だと考えるとかなり大きい数字であることがわかります
平時はVIXは15くらいです、これは1日あたりのボラティリティが1標準偏差1%ほどになります
VIX20ですと1.3%くらいでしょうか
VIXは市場の変化予想の平均として計算されますので、市場のモメンタムをよく表す指標として使われます