円安だけじゃない､新NISAで強まる日本の足かせ

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• 唐鎌 大輔

  株式会社みずほ銀行 チーフマーケット・エコノミスト

  ・2024年04月11日

  米インフレと米金利の話題が花盛りですが、日本の1～3月期の投信経由の対外証券投資は3か月で1年分に匹敵する円売りが出ていることが分かっています。これほどのボリュームが出ていれば足許の円相場とも平仄が十分合うと思います。国際収支の件も合わせて考えると、やはり金利と並んで（orそれ以上に）本邦需給環境の説明変数としての力は大きいと思います。