【直撃】ベネッセMBOの仕掛け人に聞く「日本企業再生論」

コメント

注目のコメント

• 濵田 尚子

  NewsPicks マクロ・マーケット担当記者

  ・2024年02月21日

  「これまでのMBOはアクティビストのようなアービトラージにすぎなかった」という丸岡さんの言葉が一番刺さりました。
  海外では実績のあるPEファンドですら大胆なトランスフォーメーションを成功させられず、十分なリターンを上げられていないのは、やはり経営者のマインドの部分が大きいような気がします。
  そういう意味で、創業家が腹を括ってPEファンドを選んだベネッセが今後、どのように変わるのか、とても興味深いです。
• 田中 慎一

  (株)インテグリティ 財務戦略アドバイザー/EFFAS公認ESGアナリスト/代表取締役

  ・2024年02月21日

  ホントにそうですね。
  
  「アクティビストの延長みたいな、アービトラージ（裁定取引）が多い印象です」
  
  PEファンドのもとでターンアラウンドして再上場した会社の有価証券報告書を見たら、MBO時の借入金が乗っかってバランスシートが汚れただけに見えるケースが多かったです。ファンドがファイナンシャルプレーで儲かっただけ、と言ったら過言かもしれませんが、そのような案件ですね。
  
  私もMBOはこれから日本で急増すると見ていまして、今後は価値創造の部分に期待しています。
• 町田 紘一

  INCUDATA代表取締役社長兼CEO

  ・2024年02月21日

  「マッキンゼーのレポートによると、日本ではここ10年で1000億円以上のイグジット案件が9件しかありませんでした。 アメリカは約460件です。」
  
  直近のスノーピークやそれこそユーザベースなど、本当にMBOや非公開化案件が日本で増えてきましたが、イグジットでの大成功はまだあまり聞かない。数年後に答えが出ますね。