パナソニック：米ブルーヨンダー取得へ、買収総額は約7800億円
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サプライチェーンマネジメントの分野は成長＋注目分野。ざっと調べたところでは、この分野の大所はSAPとOracle、Blue YonderはProject44などと共に2番手グループという感じに見えます。アメリカのB2Bでパナソニックが目指す方向とはあっているように思います。
方向性としてはよいとして、あとはこの事業をパナソニックがどうマネージするかにかかっていると思います。Blue Yonder自体も創業1985年の老舗で、すでにお客さんもたくさんおり、この先少しずつプロダクトを改善しながら企業ユーザーにコツコツと売っていく商売を壊さず、一方で「わりと大きいソフトウェア会社」をパナソニック内部に取り込むことで、「モノづくり至上主義」文化の変化にどう活かせるか。コンサルとしてはこのあたりに興味あります。旧JDAソフトウェア、老舗です。SCMでSaaS転換に成功し、ARRは350億円を超えます。少し割高に思いますが、70%を超える成長率を考えると十分正当化できる価格に思います。
パナソニック、20%取得してから一気にきましたね。本気度が伺えます。
優良企業を本気で買収したという観点では、個人的にはリクルートのIndeedにも重なります。非常に楽しみに取り組みですし、本当に期待されるように成果が出てくればパナソニック＝ブルーヨンダーになる時代も来ると思います。ちなみに今パナソニックの時価総額は3.2兆円ですが、この成否でソニー（15兆円）に対する出遅れを一気に挽回できるかもしれません。
日立がグローバルロジックで、ルマーダやIoTプラットフォームで社会インフラ事業の価値を一気に高めようとしてきています。この買収発表（１兆円程度）から１ヶ月足らずでパナソニックが動く。こんな時代がようやくやってきました。スタートアップも大事ですが、大手企業がようやくリーマンショックの傷痕を乗り越え、投資モードに入ってきました。これまでもM&Aの失敗経験も踏まえて、今回の勝負は本丸での勝負。個人的には大いに期待しています。
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ブルーヨンダーの概要は、こちらがわかりやすいです。
https://biz.panasonic.com/jp-ja/gemba-process-innovation_blueyonder会見では、
・工場、倉庫、小売り店舗、それぞれの縦のデータ連携をサプライチェーン全体として横に広げられる数少ないソフトウエア企業。
・パナが小売りや倉庫、店舗に提供しているIoT機器と連携することで、唯一無二のデータプラットフォームに飛躍できる可能性がある。
・サブスク率が急上昇しており、目下67%に達する。
産業用分野のサブスクビジネスは乗り換えが極めて少ない=参入障壁が高い。
・コロナ禍で産業ソフトウエア産業全体の株価が上昇し、買収額もうなぎのぼり
・高額の買収額に買収に逡巡したが、今買うしかない
・財務的には、手元資金と劣後債という資本性の高い債務を組み合わせる。
過去2年で1兆円の財務改善をしたので、健全性は担保されている(本当ですが?ここんところ、かなり疑問)
