【超入門】VCを学べば、スタートアップが100倍分かる
コメント
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わかりやすいですが、記事にあるセコイアのドンヴァレンタイン氏による投資はAppleの可能性が誰の目に見ても明らかになった段階でのものなので、そう面白い話でもないんですよね。
日本のVCが持つ根本的な問題は、リスクに張れないことです。
キャピタリストと話すとわかりますが、彼らのほとんどは銀行と同じくリスクを避けて勝ち馬に乗るしかできていない。自分たちで一つの産業を育てるなんて夢のまた夢です。
VCに必要なのは、起業家と同等以上の先見の明とビジネスへの見知ですが新卒VCとか、VCにインターンとかやってる間はこれも厳しいでしょう。
日本のVCはリスクが取れない。これの根本はLPとのコミュニケーションの甘さです。VCに投資をする以上、LPにもリスクをわかってもらう必要があります。そして、リスクを取るということがリターンの最大化につながるロジックになり、結果誰も予想し得なかった未来を作ることにつながる。だからこそ、リスク投資にはロマンがあるわけです。あんぱいにばかり振って、みんなが投資するから投資するなんて盲目的な事をやっている限りはVCの存在意義など見えてこないでしょう。
VCがリスクを取らない以上、ここから大きくなるのは株式型のクラウドファンディングだったり、元起業家などのLPとVCが同一となったファンドなどでしょう。どちらも他人のお金ではなく自分のお金だからこそ、リスクが取れますし結果リターンが大きくなります。
起業家を含め、今の日本のベンチャーは歴史も長くなったせいでお行儀良くなりすぎていると僕は思います。
行儀なんてかなぐり捨てて、血だらけになりながら戦場を駆ける。そんな奴らに金を出せる人たちが増えてくれば、時代は変わるんじゃないかと思います。
注目のコメント
VCに関しては日本語での体系的な本がなく、今回の連載が産業や歴史を理解していただくきっかけになればよいなと思います。
WEINの記事でもコメントしましたが、日本のVC業界に必要なのは、LPがVCに出資する際のチェックポイントの明確化、投資先スタートアップの投資前の適切なバリエーション評価、投資後の適切なモニタリング手法など、ルールや仕組みづくりだと思います。もちろんJVCA中心にこういった取り組みが進んでいると理解していますが、業界の仕組み化が進むことで、金融機関や大学の基金、年金からの投資が増え、また海外の機関投資家からの投資も増え、業界自体が成熟化、拡大していくと思います。とてもわかりやすいです。VCについては、やはりアメリカ（特にシリコンバレー）がモデルになっているので、彼らの歴史を知るのは意味深いですね。
私も起業してから、初めて、資金調達ラウンドを指していう、シードとか、シリーズAとかシリーズBとかに特に定義がないことを知り、驚きました。(;'∀')
つまり、日本語でいうと、株式（エクイティ）による資金調達はすべて、「第三者割当増資」になるため、この資金調達は何回目なのか、会社のステージは今どれぐらいなのか、をわかりやすくするための、いわばシリコンバレースラングが、シードとか、シリーズAとかシリーズBとかなわけです。
なので起業家も意志をこめていろんな名前で呼んでいて、「シードより大きい金額を調達したいけど、ちゃんとした？シリーズAは、追ってやりたいから、プレAと呼ぼう」など、しています。(;'∀')
WAmazingもコロナ禍のインバウンドベンチャーなので直近の資金調達は「シリーズBダッシュ」と呼んでおりました。（シリーズBは終わったけど、シリーズCとは呼べない、、、シリーズCはやはりグロースラウンド（成長の方程式が確立した後の燃料投下ラウンドのイメージ）かな、、、と、そんな雰囲気です。）
アメリカのYコンビネーターなどは、私は勝手に「起業家のジャニーズ事務所」と解釈しています。たとえば仲間とチームを組んで、事業アイデアを持ってYコンビネーターに入ったとします。すると、「事業アイデアはいいけど、チームは良くないね」とか、その逆もあるわけです。そうするとチームと事業のシャッフルもあると聞きました。そのほうが成功確度が上がるわけですよね。このあたりが、「この子と、この子をくっつけて、●●●というアイドルグループで売り出そう」というジャニーズ事務所にも似ているな、と。Yコンビネーター出身というのはブランドですが、ジャニーズ事務所もブランドですしね。Yコンは投資家とのマッチングができるし、ジャニーズ事務所はテレビなどメディアとのマッチングができる、と。
すみません、すごく自分なりの解釈です。（特に誰にも言ったことないので一般論だとも思えないですが、、）日本のビジネスパーソンが知っているようで、知らないビジネスの代表格「ベンチャーキャピタル（VC）」。その仕組み、お金の流れ、未来の成長産業の発掘のメソッドまで、ゼロから理解できるようインフォグラフィクスに仕立てました。
米国のみならず、中国、欧州、インド、アフリカでも、今や新しい成長産業をいかに生み出すかが「主戦場」になっています。なぜ日本でGAFAが生まれないのか、BATが生まれないのかという疑問も、彼らを育んできた土壌である、ベンチャーキャピタルの仕組みを知ることで、腑に落ちることが多い。
スタートアップが経済のメインストリームとなった21世紀、このVCの仕組みはあらゆるビジネスパーソンの必須教養であり、自分の情報アンテナを磨くための、最高のレッスンになるはずです。
※ 偶然にも日本では、有名人が運営するVCファンドのWEIN騒動が持ち上がったばかり。ぜひご一読を。
【明日以降】ニューズピックスでは、このインフォグラフィクスに登場するVCも含めた、超一流VCの独占インタビューを定期的に掲載してゆきます。日米のタイムマシンをぶっ壊せたらと思います。
