国債売りが売りを呼ぶコンベクシティヘッジの影、市場は戦々恐々

コメント

選択しているユーザー

• 佐々木 一寿

  研究者、ジャーナリスト、編集者、作家、経済評論家

  ・2021年02月26日

  いわゆる“損切り”が連鎖していくメカニズムの債券版と言えます、昨今は機械取引でさらに先鋭化しているように感じますね

注目のコメント

• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2021年02月26日

  コンベクシティとデュレーション、懐かしい…
  
  デュレーションは債券の金利変化に対する価格感応度をあらわす（①）。
  ②でも書いたが、大体の債券は元本（満期で返ってくるお金）とクーポン（満期までに定期的に利子として払われるお金）が決まっている。なので、その「相対的な価値」は金利が変わると変化するので、債券価格も変化する。その変化の感応度がデュレーションで③の画像がイメージが湧きやすいと思う。
  デュレーションはそういう意味では一次微分で、デュレーションを微分したものがコンベクシティ。④が比較的わかりやすい解説。
  
  ①https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%87%E3%83%A5%E3%83%AC%E3%83%BC%E3%82%B7%E3%83%A7%E3%83%B3
  ②https://newspicks.com/news/5642542
  ③https://www.tokaitokyo.co.jp/kantan/products/bond/knowledge/system/duration.html
  ④https://japan.pimco.com/ja-jp/resources/education/bond-basic-what-is-convexity
• 岡村 聡

  S&S investments 代表取締役

  ・2021年02月26日

  昨日起きたような米国における中長期金利の急上昇の背景がこちらの記事でよくわかる。同様の事が1994年と03年にあったよう