メディア報道と株価上昇、その関連性とメカニズムとは
コメント
注目のコメント
なんだこの研究笑。平均値で見ると当然こうなると思う。メディアの報道がなくてもパフォーマンスが良い会社もあるし、報道されてても潰れる会社もある。今は二極化の時代だから、圧倒的なパフォーマンスを示すGAFAMなどは当然メディア露出が高い分けで、そういう限られた企業を母集団に含むだけでも十分優位なパフォーマンス差になると思う。
すごく当たり前なことのように思えるけど、なにか不思議なのかな。
よく報道される→極端に良い企業か、悪い企業かのどちらか(平凡なことはニュースにならない)
株価はどこまで下がっても-100％、でも上がるときは+数万％になることもある。
この平均値を取れば、そりゃニュースになる企業の平均は+でしょう。
ただ、ニュースにならない平凡な企業が何十年にも渡って配当を出し続け、結構株主にリターンを返している、というのはよくある話なので、長期投資の目線で見るとどうでもいい内容。このレポートを確認していない上でではありますが、アカデミック(ファイナンス理論)的には、ファーマ=フレンチのクロスセクションモデルの修正アイデアと、フランク・ナイトの不確実性に関する検証研究という感じでしょうかね
このあたりはrそのものの研究なのでコーポレートファイナンスのご専門の方々にとっては不案内な領域かもしれません
メディア報道をたとえばβifmとでも置いて変数化して期待収益率を高めるアルゴリズムは実際にもうあるかもしれませんね、いまやさほど目新しいイシューでもないと思います
まだベイズ的な観点からの検証であれば面白いかもしれませんが
