東京メトロ株式売却へ議論開始

コメント

選択しているユーザー

• Kenji A

  米系運用会社　シンガポールオフィス

  ・2021年01月25日

  東京メトロは成長性も限られるし、財務も優良とは言えない。鉄道のような固定資産の重いビジネスでは営業利益率20-30%は当たり前。でなきゃ投資回収出来ないんだから。ROIC計算すんのが面倒臭いので、簡易的にROAを見ても東京メトロの税引後営業利益ベースのROAはたった3.5%。借入もたっぷりある割にはROE10%弱。これじゃ優良企業とはとても言えない。この総投下資本だと利益率は30-35%ぐらいないとあかんやろ。
  
  D/Eレシオ1x以上、Debt/EBITDA4.5xなので特段危険とは言わないが、結構レバレッジ効かせてるなと思う水準。

注目のコメント

• 山田 聡

  株式会社10X 取締役CFO

  ・2021年01月25日

  東京メトロは売上4,000億円、営業利益率20%+の超優良企業。さらに、沿線の拡張や圧倒的な顧客接点を活用した周辺事業などグロース機会も多岐に持っている。時価総額も確実に1兆円オーバーする大型ディールになりそうですね。