中国人民銀、「正常」な金融政策維持へ引き続きコミット＝政策局長

コメント

注目のコメント

• 井上 哲也

  野村総合研究所 金融デジタルビジネスリサーチ部　シニア研究員

  ・2020年08月26日

  重箱の隅をつつくような議論にはなりますが、「正常」という訳には違和感も残ります。記事にあるように、発言の趣旨は日米欧のような「非伝統的」な政策手段を使っていないことにあるので、「伝統的」という訳の方が適切だと思います。
  
  その上で、人民銀行が、金利メカニズムに依存する本当の意味での「伝統的」手段だけを使って、金融経済を適切にコントロールできるかどうかにも疑問の余地はあります。
  
  それは記事がまさに指摘しているように、金融システムに不安定な要素を抱えているからであり、不良債権問題の深刻化といった事態を避けることができたとしても、金融仲介を通じた政策効果の波及を、金利だけでコントロールすることは必ずしも容易ではない局面が来ることは考えられます。