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企業から見ると優先株は良いところばかりにみえるが、デメリットとしては優先株を発行が定款で認められていない場合は定款の変更について株主の承認が必要となる。
また、優先株でありながら内容的に劣後ローンに近いものもあり、実質的に高コストの融資になってしまってないか注意が必要である。
記事にあるファンドによる資本出資については優先株よりもリスクが高く、コロナ禍の状況でスピーディに膨大な数の候補企業を精査できるのかがハードルとなりそうです。
議決権の線引きについては、下記の論文が参考に。
Steven N. Kaplan and Per Strömberg, 2009, Financial Contracting Theory Meets the Real World: An Empirical Analysis of Venture Capital Contracts, The Review of Economic Studies, Vol. 70, No. 2 (Apr., 2003), pp. 281-315
要約は、
https://note.com/masumasu033/n/n52fed5a10533
海外並みにやるのであれば、永久劣後ローンなども活用して10兆円規模の対策が必要でしょう。
"製造業やサービス業などで地域経済に欠かせないものの財務力に劣る企業を支え、民間金融機関の融資を呼び込む効果も見込む"
一方で、管理コストが大きくなりますので、これを効率的に行わないと、投資元本割れが起きたり、出資先が望まない競合への売却による投資回収が行われたりするので、投資後の効率的な管理体制をどう構築するかが課題だと思います。
これまで地方企業に対する投資の場合、移動がネックの1つになっていましたが、テレビ会議システムの普及によって、一定程度は解決できるのではと思います。