有料コンテンツの購読
現在、Web上での有料コンテンツ購読機能は準備中です。
ご不便をおかけしますが、有料コンテンツを購読希望の方は
モバイルアプリ上で購読の手続きを行ってください
認証方法を選んでください
ご協力いただきありがとうございます。
いただいた情報は実名認証のみに使用いたします。
利用可能になる機能
コメントの公開範囲が
すべてのユーザーまで開放されます
フォロー中トピックスの投稿にコメント・返信ができるようになります
Facebookで認証を行う
LinkedInで認証を行う
名刺・学生証で認証を行う
お名前の変更には
再度実名認証が必要です
Facebookで認証を行う
LinkedInで認証を行う
名刺・学生証で認証を行う
名刺または学生証を利用して
実名認証を行いましょう
名刺または学生証をアップロード
※ 名刺等の情報は照合にのみ利用します
※ アップロードされた資料は公開されません
入力された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。
これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。
実名認証を行う
を利用して
実名認証を行いましょう
入力された情報に虚偽があった場合、認証が取り消されることがあります。
これに同意の上、下記のチェックボックスにチェックして登録を完了してください。
実名認証を行う
実名認証が完了しました
ご協力いただきありがとうございました。
一層のコミュニティ活性化に取り組んで参ります。引き続きNewsPicksをご活用ください。
利用をつづける
実名認証をして
コメントを発信しよう
現在あなたのコメント公開範囲は
フォロワーのみに限定されています
信頼性の高いコメントコミュニティをつくっていくために、実名認証にご協力をお願いします。設定を行うことでコメントの公開範囲が「すべての利用ユーザー」に開放されます。
実名認証を行う
あとで
学割プラン継続確認
学割プランは毎年月に更新の確認を行っております。
月以降も学割プランを継続されたい方は、
学生情報を更新してください。
学生情報を更新されない場合、
次回更新時に自動解約となります。
卒業される方等、プレミアムプランに移行される方には
1ヶ月無料期間をサービスいたします。
学割プランを更新されない場合
学生の場合
学生の間であれば、またいつでも学割プランにお申込み頂けます。
社会人になる場合
いま、アンケートに答えてプレミアムプランに移行すると1ヶ月無料の特典が受けられます。
ここで「更新しない」を選択すると、後からは1ヶ月無料の特典は受けられなくなりますのでご注意ください。
メール認証をしてください
ご登録いただいたメールアドレス宛に届くメールから
URLをクリックし本人確認をお願い致します。
届いてない場合、見つからない場合は下記から再送と認証をお願い致します。
再送設定する
閉じる
新しいトップページへの
フィードバックのお願い フィードバックを受けて改善いたしますので、ご意見・ご要望をいただけませんか?
格付レベルの妥当性は、相当詳しくデータを見ないとわかりませんが、信用度の高い資産を巨額に手放し、債券保有者のバッファーとなる資本を削れば、十分格下げ要因になります。
サプライズはそこではなく、なぜ発表前に格下げを取り下げなかったか… 通常は、これだけ大きな財務の組み替えを行う場合、事前に格付機関に相談し、もし、影響が大きい格下げが予想されたら、格下げ発表前に格付を取り下げてしまうことが多いと思います。
経緯はわかりませんが、問題は今後の調達環境。この格下げが伝わってしまったからには、たとえ他の格付機関の評価が変わらなくても、債券投資家としては意識せざるを得ないでしょう。結果としてMoody'sの格下げが、更なる財務への下押しとなる可能性があると思います。
今回Ba1→Ba3に格下げしたわけだが、Ba1は投機的のなかでは一番上、Ba3は同じBaラインで一番低い。
先日の4.5兆円の資産売却について、負債削減にも用いられるが、流動性が高い資産が減るということや、その方針が正しいのかという疑義で格下げしているようにリリースからは見える。
ソフトバンクGのBSは総資産約40兆円、負債30兆円、純資産9兆円という構成。シンプルに負債と純資産両方とも2兆円ずつほど減らせば、株主資本比率は減少するが…
ソフトバンクGの反論のほうが、ざっと見た限りは合理的だとは思う(メソドロジーなどを研究したことがないので、細部を見ていけば違う結論は出るかもしれないが)。
あとソフトバンクGが依頼しているのだろうMoody'sからの格付けを取り下げ、と。とはいえ、投資家はS&P、Fitchと併せて3社みるので、その1社を一種出禁とすることはどう評価されるだろうか。
①https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PR_420823
②https://group.softbank/system/files/news/ja/press/2020/20200325/pdf/20200325.pdf
80年代の日本企業並みの含み益経営で、キャッシュカウは携帯事業しかなく、それも親子上場させている会社の格付けが下がるのは当然。ガバナンスも最悪で、上場会社の体をなしていない。
格付けはあくまで「財務体質」を図るもので「安定性」の基準ではありますが、こういう事態になると新たな借り入れや社債の発行が難しくなる。
既に多額の貸し出しをしているメガバンク2行としては・・・悩ましいでしょうね~。
銀行サイドの意見が報じられないのが不思議です。
でもこの行為は、今後の債券発行には極めて影響大。
そのイメージが、一連の騒動で変わらなければいいけれど・・・ (・。・;
BARKのバフェット氏と対照的です
孫さん、どうしましょう。