投資の神様・バフェットがじつは大切にしている「ある賭博師の理論」

コメント

注目のコメント

• 松田 千恵子

  東京都立大学 東京都立大学大学院　経営学研究科　教授

  ・2019年06月23日

  なぜ頭の柔らかい小中高生のうちに、統計や確率の勉強をしっかりやらないのだろう。
• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2019年06月23日

  どういう時間軸の中での確率かは重要。時間軸が短い中で効くリスク（変動要因）、長い中で効くリスクはそれぞれ違う。
  体形的にはVaRなどが金融機関のポートフォリオ管理の手法としてはある。ただ、例えば短期的には「100年に1回」とか確率的に稀な変動が出てくる。またそれに対して各社が同じような反応を示す（資本規制的に示さざるを得ないこともある）と、その反応がより強化されて「1万年に1回」のようなもっと稀な反応になってしまう。
  他にはバブルの中でのショートは、長期ではプラスにつながっても、バブっている間は負けが続く。それに耐えられる資金力・精神力がなかったらできないし、バブルはどこまでいくか分からないからバブル。ファンダメンタルでバブルにショートすることは、後で振り返ると正解でも実際にやることは難しく「ファンダメンタルではショートするな」という言葉は結構聞く。どういう時間軸で、リスク・リターン（確率）を見るかによって違うし、投資家ごとにどれだけのリスク・リターンに耐えられるかが違う。
• 鈴木 優一

  金融サービス

  ・2019年06月23日

  ここで言われている「直感」はニュアンスとして当てずっぽうに近い感があります。確率論上どの程度勝ち筋があるかとともに経験に裏打ちされた本来の直感を働かせることができれば、それは一概に否定されるものではないかと思います。とはいえ、それができる人はごく限られてしまうのが現実でしょうから、本稿で主張されていることを念頭に置いたほうが無難には違いないかもしれませんが。