ベンチャーキャピタルが収益計画を重視しない理由
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注目のコメント
vcはここにあるバリュー云々という不確実性要素が多いので、起業家との権限配分やインセンティブ設計に注目しているという実証研究も→
https://note.mu/masumasu033/n/n52fed5a10533「収益計画を重視しない」とありますが、やや誤解を招く表現。
成長フェーズでは「足元の利益」は重視せず、むしろ赤字覚悟で成長投資を促し、急成長を期待します。PLは重視しませんが、この成長投資の採算性はKPIを用いて様々な角度から検証します。
本文に出てくるLTVはポピュラーな指標ですが、事業モデルと成長ステージ次第で有用性が大きくブレます。複数指標を多角的に用いて総合的に検証します。
特にアーリーになれば事業計画の細部よりも、計画の根底に流れるストーリーテリングの方が重要と思います。日本のVCが複雑なモデルを組んでるのは見たことないです。一方、PEは我々のようなアドバイザーを活用しながらかなり細かくつくりこみます。
この違いは、
1.キャピタリスト個人の能力差
2.未来予想へのコミット度合い
3.ハンズオン含めた我が事・ひと事の線引き
から生まれるものと考えます。