経済は「良好」だが、貿易摩擦はリスク:パウエルFRB議長
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金融当局にとって貿易摩擦が困るのは、経済活動を抑制する一方、輸入物価も上昇させて、スタグフレーション的な状況を作り出すことです。インフレ抑制のために利上げすれば経済活動をさらに低下させますし、景気下支えのために利上げをストップすればインフレを黙認することになります。
経済が良好なのは、減税効果も多分にあるでしょう。心配なのは、その減税効果が貿易摩擦の悪影響を覆い隠してしまい、景気後退に陥ったときにそのダメージがより深刻になることでしょう。
トランプの仕掛けた貿易戦争、それによって中国だけではなく、世界経済へのリスクについての分析はまだ少ないようだ。
一方、トランプ貿易戦争というより、世界はそろそろ収縮する局面に入っている。トランプはそれを速めたというべきかも。