経済に影響を及ぼす「債券と金利」の基礎知識
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日銀のイールドカーブ・コントロール(YCC)導入の背景にはマイナス金利政策導入によって事前の想定以上にイールドカーブが低位にフラット化してしまったことが大きく影響していますね。
これによって米国をはじめとする海外の経済動向とともに政府の財政政策によって長期金利が操作目標の「ゼロ%程度」を上方乖離すれば量的緩和継続が可能になったとはいえます。直近は米大統領選以降のトランプ相場で米長期金利が上昇することに随分助けられたといったところ。
ただ、その一方で、市場からは量のコントロールの限界をより一層指摘され、かつ導入当初は長期金利が操作目標の「ゼロ%程度」を下回る状況が続いたため、テーパリングの憶測が出るようになってしまったことは否めないですから、どの政策にもいえることですが善し悪しあるということには変わりないでしょう。年に何回かは株式市場も債券市場の影響モロ受けますし(直近だと2/2の金利上昇放置を狙われ仕掛け入りなんかもそう)、FXされてる方はじめ解っている方も多いでしょうが、改めて個人投資家に知っておいて頂きたいですね。