三菱地所と住友不に自社株買い要求、開発より還元を－米ラサール(2)
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注目のコメント
いまのデベロッパーとリートのバリュエーションのギャップを見ていると、自社株買いを行ったほうがいい。リートはPBR1倍以上。デベロッパーは時価ベースの純資産価値でどこも1倍を割っている。1倍を割っている場合は自社株買いを行うのが筋。リートは1倍以上なので、それを売った資金で割安な自社株を買うのは一理ある。自社株がPBR1倍を回復したら市場調達すれば良い。
そもそも丸の内以外はROIが低いので、そのようなプロジェクトに投資するくらいなら株主に還元すべき。しなくていいでしょｗ
それに、負債も2兆円以上抱えている。
EV/EBITDAで見れば妥当では。
時価評価すれば莫大な含み益があるといいたいのはわかるけど
