航空機は「買うもの」から「借りるもの」へ
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注目のコメント
ファシリテーターの下記コメントに注目。日本の金融機関でも、三井住友グループでRBSから航空機ファイナンス事業買収したり、MUFGも買収をしている。事業者側ではLCCはもちろん、それ以外も多くリース活用している。
『経産省の調べでは、リースの比率は1980年の3%から2010年には35%に増加しました。バランスシートをなるべく軽くしたいLCCが増えていることや、中古機市場が拡大している点が背景にあります。』リース会社の航空機リース・ビジネスでは、リース会社自身が全額航空機調達のファイナンスを負担するのでなく、SPCを作りSPCに航空機を持たせ、そのSPCの資金調達のため匿名組合での投資家(TK出資)を募ることがあります(リース会社はTK出資の投資家にもなる)。
TK出資の投資家においては、リース賃貸による収入を得ることが投資の主たる目的ですが、実は節税対策にもなっています。TK出資であればSPCの損金がパススルーで投資家に帰属し、投資家の所得と相殺できるためです。もちろん、SPCでは航空機を定率法にて償却し、損金を拡大させていることでしょう