多田 憲介

後ほど

ユベントスもマンUも赤字で上場している。 つまり株主は利益を出すこと以上にファンとして大好きなサッカーのビジネスに参加し、応援できることを期待しているのかも知れない。そしてそれは株式市場の本来のあり方であるのかも知れない。 「 実際、日本でJリーグがスタートした1990年代半ばの時点では、セリエAやプレミアリーグ、リーガ・エスパニョーラといった欧州のトップリーグとJリーグの間には、ビジネス規模としてそれほど大きな差はなかった。創設当時のJリーグクラブの平均売上高は20億円前後、最も多かったヴェルディ川崎で45億円から50億円だったと伝えられている。 一方、93-94シーズンの欧州主要クラブの売上高（ユーロ換算）を見ると、ユヴェントスは4730万ユーロ（約53億円）、リヴァプールは3520万ユーロ（約43億円）と、ほとんど変わらない水準だった。 当時の欧州最強チームだったACミランは1億4400万ユーロ＝約174億円）、プレミアリーグで最強のマンチェスター・ユナイテッドは8910万ユーロ（約108億円）と、例外的に突出した売上高を誇っていたが、それでもヴェルディの3倍に満たない程度。 それから25年あまりを経た現在、欧州ではバルセロナが9億9000万ユーロ（約1120億円）と、1000億円の大台に乗せる売上高を記録しているのに対し、Jリーグでトップのヴィッセル神戸は96億円と、両者の間には10倍以上の開きが出ている。 」 →Jリーグはまだまだやれる、とも考えられるし、欧州サッカーが世界市場を総取りし始めた、とも考えられる。 Jリーグにも更なるビジネス的視点が必要で、欧州リーグ以上に優秀な人材が流入していく必要がある。

「生保各社は、財務健全性を示す「ソルベンシー・マージン比率」をかさ上げするために、地銀に劣後ローンを引き受けてもらっている。 加えて、保険商品販売の重要なチャネルでもあるため、なかなか地銀に対して「ノー」と言えないしがらみがある。」 深刻なガバナンス問題だけど、資本政策は不可逆性があるので如何にもしがたい... そもそも保険会社が地銀株を持つ必要があるのか。

地銀が割安(PBR0.25程度)で、異業種による買収(参入)が進めば金融業界が根本的に再編される可能性がある。

これ、結構なニュースだと思うんですが、どのくらいインパクトあるんでしょう？ 6月総会で会社提案への反対票が過去最高になるなど、投資家によるコーポレートガバナンスの強化を目的とした働きかけが進んできた印象があるだけに、トレンドに逆行するような動きかと。

生意気な経営者は一流の先輩経営者や投資家に好かれる傾向があると感じます。