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読みましたが感情論に終始しており、論理的な内容とは読めませんでした。
第一にブートストラップ、すなわち外部資金調達しないに越した事はありません。これは多くのベンチャーキャピタリストも古くから言っている事です。しなくていいならしなければいいのです。
第二に、スタートアップと中小企業は違います。乱暴に言えば前者は社会に大きなインパクトを生み出す事を目的とし、そのためにスピードとレバレッジを極大化する手法を取ることが合理的選択肢となります。
そのためには資金を早期に、大規模に調達する事が合理的であり、その出し手が伝統的にはベンチャーキャピタルとなります。
しかし前者は自らの選択です。後者で全く良いのです。中小企業が価値創造を時間をかけて成し遂げるなかで大企業化する、大企業じゃなくとも老舗の価値ある企業になる例はごまんとあります。
第三に、ベンチャーキャピタルは伝統的投資家ですが、非伝統的なベンチャーマネーの出し手、資金調達方法は極めて多様化しています。
クラウドファンディングは特にハードウェア系スタートアップには常套手段として定着し、エンジェルリストも米国では当り前、最近ではICOも一時的に過剰期からの減退期になっているものの今後定着していくでしょう。
何より大きな存在がコーポレートのベンチャーマネー参入です。いまスタートアップ資金の3分の1がコーポレートです。ソフトバンクのファンドまでカウントすれば圧倒過半になりますが。
CVCも含むコーポレートは、VCとは性質が違う投資家です。
最後に、とはいえ一部同情する理由があるとすれば、この10年の極端な過剰流動性はスタートアップのインフレを産みました。トドメがソフトバンクVFで、それは彼らがどうのというより時代の寵児みたいなところがあります。
それにより息苦しさを感じられるとすればそれは正当な感情だろうと理解します。
以上を述べた上で、
ベンチャーキャピタルとして、このような声は真摯に受け止めて梨下に冠をただしたり、傲慢になったりせず、ましてやどこかのキャピタリストのようにセクラハなど論外ですが、改めて襟を正す所存です。
毎回船団を編成し、一回ごとに航海の利益を全部山分けにするのではなく、継続的に貿易を行い、毎年その年の利益に対して配当を行うという現代の会社経営の基本がこの時に作られたわけです。
しかしVCの投資スキームはそのようなものではありません。
配当以上のより大きな収益を求めて、IPOやM&Aまでを一回の航海として、その利益を山分けする、言わば東インド会社以前の投資と似た性格を持っています。
これはどちらがいいとか悪いとかではありません。
東インド会社以前の航海者たちによる、インドの胡椒や新大陸、ジパングの黄金による一攫千金の夢が世界の歴史を変えたことはまぎれもない事実だからです。(スタートアップによるイノベーションとよく似ていますね)
つまり、VCというカスティーリャ王家をスポンサーにして未知の海洋に乗り出し、新大陸発見と一攫千金の夢を追うコロンブスとなるか、アムステルダム証券取引所で集めた資本金で胡椒貿易の拡大を図る東インド会社になるか、資金調達を行う起業家の道は二つに一つだということです。
どちらを選ぶかは、経営者次第ということですね。
経営意思を明確に持っていれば当たり前の是々非々判断事項でしかないはずなのに、何に文句を言っているのだろう。
ベンチャーキャピタリストの専門的なノウハウとネットワークと、事業会社とのつながりを組み合わせていけたらいいんでしょうね。
※見つけちゃいました。
「どのメールも、自分のたちの希望に合った資金調達の方法がないと思っている人たちからです」
↑「自分たちの」でしょうかね ^^
一方で、創業から10年間も外部調達せずにやってきた身としては、できるだけ黒字になるよう事業創りができるならそれに越したことはない。利益を伴う良質な売上こそ最良の資金調達だと考えてやってきました。結果としての機会損失も感じたので10年目にして外部資金を入れてギアを変えたつもりです。なので、VCや投資会社の意義や存在価値には肯定的です。(弊社の場合、出資を受けたのはREAPRAという既存VCとはまた違ったスタイルの投資会社ですが)
ただ、VCから調達しないと「中小企業なら良いんじゃない?」とマウントされ、調達すると「赤字を掘れ」的な感じで急成長を急かされるとしたら、たしかにもっと多様な企業成長のあり方がある方が健全に感じます。
でも資金がなければ、事業化できない。マイペースで進めると時代の波に乗り遅れることもある。要はバランス感覚。お互いにはっきりとゴールを確かめ合う必要があります。
私が起業した時は有限会社を作るのに資本金が300万円必要でした。300万円を貯めるのに苦労をしたのを覚えています。
今はフィリピンでの事業をしているのでこちらも資金調達が大変です。
大量の資金でフォアグラ状態になってみたいです。ははは、、、
僕は物心ついてから、21世紀しか生きたことがないので今まで見てきた光景しか知りませんが、大山さんのコメントを読んで本質は常に繰り返し起こる、つまり歴史は繰り返すのだなと再度認識しました。
インターネット革命からおよそ20年ちょっと。
このとてつもなく短いスパンの中で世の中に大きな変化をもたらした企業群が、シリコンバレーを筆頭にGAFAといわれ、その成功した所以が、リーンスタートアップ的事業経営、VCによる資金調達などなど。
すなわち、スタートアップで成功するための条件が、本質がどうかを置き去りにして良い意味でも悪い意味でも、シリコンバレーの手法をベースにある程度"型化"されてしまった。
リーマンショック後のここ10年ほどで再度勃興した、「成長至上主義」に起業する人たちも疲れてしまったのだと思います。
自分の好きな仲間と、好きなことを、好きなペースで築き上げていく。
結果として安定した収益が取れ、世の中に新しい価値を生み出せる、それでも良いじゃないか。
そういう価値観なのだなと思いました。
記事引用:
「自分とベンチャーキャピタルは、会社の成長に対する考え方がまるで違う」