General Electric's massive value deflation
Axios
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注目のコメント
GEのEVの推移。時価総額ではなくEVでみているのは、GEのファイナンシングで債務が極めて重要だし、変化しているから。
2015年にはAAA格付けだったが現在は市場取引ではジャンクレベルにまでなっている(下記でPickしたが、格付け的にはまだ投資適格)。その背景には、2021年に永久債の償還オプションをもっていると思う(記事を読む限り)が、そのためには資金が足りず、一方で償還ができないとLIBOR+333bpsの金利か、配当をやめるという2択しかない模様。ただどちらも避けたいオプション。
https://newspicks.com/news/3463044