大金持ちトヨタが1000億社債発行の理由 - 現預金は"4兆円超"でも資金調達
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長期利子率が安すぎるので、株式による調達より「借金」の方が得になる。ファイナンスの面白さ。
「(金利の安い)いまのうちに少しでも多くの資金を社債で調達しようという心理が、トヨタをはじめ各社の財務担当者の間で働いたのだろう」。
「トヨタが発行した3年債の利回りは0.001%。100万円調達しても、1年間の金利はわずか10円だ。」
「もしもWACCが5%なら、それ以上のROAを稼いでくれという圧力が企業にかかる」。
「だから少しでもWACCを下げるため、調達コストの低い銀行借り入れや社債発行を選択しようという心理が働く」。