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村上さんのモデルのコソ練のおかげで、「使えない子認定(←3-6ヶ月で芽が出ないと認定される危険あり)」をぎりぎりのところで回避。キャリア途中にあった金融危機の激震もやり過ごし、10年近いバンカー生活で様々な経験を積むことできました。
村上さんは今ではゴルフ友達
とりあえずは一生困らないだけの資産は出来たので、
上場ゴールで良いと思っている創業経営者が多いと
言うことです。
上場すると、四半期毎に業績開示をさせられ、
PL脳の投資家やアナリストへの説明が大変です。
結果的に、資金調達、特にエクイティファイナンスを
なかなかやろうとは思いにくくなる。
一方で、自分では、
成長が加速出来ないと思ったら、
M&Aで売却したり、非上場化しても
良いでしょうし。
上場企業はRIZAPの様に、
もっとファイナンスや人事戦略(元カルビー松本氏)
を駆使し、M&Aを繰り返すことで、
もっとフレキシブルであることが大事だと思います。
引用
一方で今の日本では、新興企業が株式市場に上場しても、成長が加速しづらい状況です。資本市場を上手く活用するのが難しいために、なかなか企業価値の向上につながりませんし、産業の新陳代謝も進まないのだと思います。
あと、ファイナンスの理論がなかなか実践に身につかないのを「英語に例えると、単語だけ必死に覚えて、永遠に会話ができない人と同じ」を評しているのは言いえて妙だなと思いました。難しくみえるものほど、本質をとらえてシンプルに理解できると、深い学びがあって実践につなげやすくなりますね
マッキンゼーで大企業向けに経営コンサルティングをしていた5年間よりも、起業してからの3年間の方が、より生々しく、されど教科書通りのコーポレート・ファイナンスに向き合っている気がします。
仮に、日本のスタートアップが上場するとファイナンスから遠ざかってしまうのが事実であるとすれば、それはすなわち、グローバル化された資本市場(capital markets)から取り残されてしまうことを意味します。
本記事のメッセージである、「世界に伍する新しい産業を創り出すためには、ファイナンス思考が必要」という危機感は、そのような問題意識に発しているのではないでしょうか。
理論的な話ではあるのですが、実務的な示唆に富む記事だと思いました。
そもそもファイナンスという言葉の定義から考え直しているのが良い点だと思います。
そしてPL思考への問題提起も同感です。
長期的な視野視点を持つことと、その為の戦略立案に頭を向けようということ。
個人の生き方についても最近はこの風潮だと理解します。
あ、今更、理解しました。大きな事業構想で成長描ければ、そこをテコにインセンティブ設計すれば良いですね…朝、頭回ってませんでした…反省…
【追記終】
スタートアップが上場すると、資金調達と人材採用が難しくなり、成長にブレーキがかかる。ファイナンス思考が広まれば、投資家の理解を得つつ、PLに縛られすぎず、成長への事業投資がしやすくなる。結果、次の成長のタネが育ち、大きな事業構想が書けるようになり、新たな資金もつきやすくなる…という理解であっているでしょうか… あっているなら、成長にブレーキをかける、人材採用の課題解決、そのためのインセンティブ設計、とはどのようにつながるのか、気になりました。別のアプローチがいるってことかな…
「小林 上場したあと、経営者の方から耳にするのは、「上場したら資金調達と人材採用はむしろ難しくなった」という話です。」
「ただ、上場後はそこまで大胆なインセンティブ設計は難しい。」
企業にとっての価値をどのように捉えるか、社内ベンチャー的な活動をしている身としては、従来の考え方だけでなく、思考の転換の必要性を強く感じます。
武将はM&Aで獲得かな、戦国時代とやってることは同じですね。