邦銀３メガ､東芝メモリ買収資金を準備､米ブロードコムに－関係者 (2)
コメント
注目のコメント
ブロードコムは、売上１．６兆円 粗利50-60%だが、そこからが、ＧＡＰＰとnonＧＡＰＰでことなり、前者では、opm40%、後者は赤字、Ｒ＆Ｄも２０％と３％、NPに至っては、前者は30%だが、後者は赤字。
Ｍ＆ＡにＭ＆Ａを重ね（ファブレス）、ノレンが膨らんだ会社、全資産5兆円ですが、ノレン２．５兆円、無形固定資産１．５兆円、キャッシュ３０００億円、負債３兆円弱、自己資本２兆円いう会社だ。
毎年の設備投資は数百億円程度です。有形固定資産２５００億円。毎年、Ｍ＆Ａ、売却を繰り返してます。これを支えているのが、シルバーレイク。ゆえに、東芝メモリなど買えば、この高速回転のビジネスモデルが壊れるし、そもそも、半導体工場など最近は建てたことがない。買ったあと、整理して、ばら売りの可能性もあろう。ちなみにこのブロードコムは、昔からWi-Fiチップなどで有名な半導体の会社とは、実質的に別です。Avagoテクノロジーという会社が旧ブロードコムを買収し、ブランドと知財だけを残して、事業自体はかなりの部分をサイプレスに売り飛ばしてしまいました。
東芝に吸収されたサンディスクも、商売は商売、知財は知財として、顧客からもライセンス料を取るえげつない会社のはしりという存在でしたが、この旧Avago現ブロードコムはそれ以上。彼らが東芝の資産を手に入れるのは、電機業界的にはかなり迷惑なことではないでしょうか。たぶん、将来的に有望な分野だけ残して、それ以外を転売するくらいは当然のようにやる会社ですし。
