ＥＴＦ買い入れ、株式市場歪めてない 物価目標実現に必要＝日銀総裁
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「総裁は、日銀のＥＴＦ買い入れについて「長短金利操作付き量的・質的金融緩和政策の一つの要素として、株式市場におけるリスクプレミアムに働きかける観点から行っている」とし、「２％の物価安定目標の早期実現に必要な政策」と語った」
これが欧米の量的緩和の発想です。長期金利や株式市場のリスク・プレミアムを押し潰すことが目的です。つまり、イールド・カーブのフラット化なのです。これでさえ、欧米ではあまり効果的ではなかったとの意見は多いのですが、元々日本の場合、マネタリーベース・コントロールと称して、マネタリーベースを増やせばインフレにできるという独自の考えがありました。結果は失敗なので、さすがに黒田総裁はそれには言及していません。マネタリーベース・コントロールからイールド・カーブ・コントロールに移行したわけです。
しかし、それも手詰まりです。金融政策に残されているのは短期の政策金利の深掘りです。「ＥＴＦ買い入れ、株式市場歪めてない」
これは、違うでしょうが、総裁としてはそう言わざるを得ないですね。
買い入れが無ければ、現在の株価を維持することはできないでしょう。また、出口戦略に関しても、いかんともしがたいです。
なんちゃって投資家である私としては、少しずつ日本株式から撤退しなくてはいけないかな、と常々考えます。
補足しますが、日銀総裁のやっていることは賛成です。経済をよくするには、日銀だけでなく我々の努力が必要だと思っています。
